800亿品客薯片要被卖了尊龙凯时人生就博登录1

　　诞生于1968年的品客薯片△△▲，是世界上第一个罐装薯片品牌=★☆…•，曾被宝洁做到全球最大的薯片品牌◆•▲▪，遍布全球140多个国家和地区○○■○□。这一次玛氏豪掷千亿•▽■，再次验证眼下全球大并购火热一幕▲○◆▲☆◁。

　　晨壹投资曾分析称▲▽◁▪■▷，产业并购…▲●▲=，标的比价格更重要□-▲。玛氏作为产业收购者•-■，不同于PE类财务投资者☆◁☆★◁，选择标的更看重战略价值及协同潜力▪•-▽☆■，也有更长的时间消化支付的高溢价▷□、进行深度整合▼▲■●○。

　　大家可能对这些名字陌生■◇■★□，但他们的产品随处可见买方玛氏-△▼，拥有德芙•▷•△▷▽、箭牌▷▪、士力架等品牌•○▲•；卖方家乐氏◇-•△△，在国内最为知名的则是品客薯片●◁●。一旦收购成功○-●▽，将缔造今年食品行业最大的交易••▲◁◇。

　　收购品客的家乐氏是一家百年企业■◆=。早在1894年……★○，公司创始人W★…▲.K■△▽☆. Kellogg偶然发明谷物麦片后▼▲，Kellogg早餐麦片逐渐成为英美等国谷物早餐的代名词●=○。这笔交易也使得家乐氏成为当时全球第二大零食公司●•。

　　这个主意相当于让便宜的糖浆变成价格昂贵的巧克力挑战者•▲□，最终父亲接受他的建议并开发这种新产品-●○□★，将其命名为银河棒◇▲◇●△，上市后大受追捧◁◁•◇。

　　还有金融圈熟悉的一笔大并购贝莱德以25☆…▲.5亿英镑（约合230亿元人民币）全现金收购Preqin（睿勤）的100%业务和资产◇■▽▲▼□。

　　玛氏的并购之路也堪称精彩-○○-。2008年★▪■▪▼△800亿品客薯片要被卖，玛氏以230亿美元的交易对价私有化箭牌••-，补齐口香糖业务◁…□；2017年又以77亿美元收购美国最大的连锁宠物医院VCA◇▼☆▼☆★。今年以来□◇■▽▼，玛氏又陆续收购了英国高端巧克力品牌Hotel Chocolat▽…、法国兽医诊断企业Cerba Vet和ANTAGENE等公司▲-▪★…□。

　　1965年△•，美国有机化学家Fredric Baur给宝洁公司提了个绝妙的想法把薯片做成▷=◁=“双曲抛物面…▪”●•，卷成马鞍状的薯片受到两个反向力后不容易碎▲○■▪。他还发明锡箔牛皮纸卷起的薯片罐△○◁▷▷，这样相同大小的薯片可以排一列•☆•，易于运输▪▪●。

　　1927年□•，公司正式更名为玛氏◁☆=◁，随后推出划时代的产品士力架□=▪◆◁。依靠这一款糖果○-☆★▲◇，玛氏很快跻身为美国第二大糖果制造商★-▪▼。

　　犹记得一年前=○▪▷◆☆，信宸资本管理合伙人信跃升在清科会上分享了并购市场观察□◁•=，他以中国市场为例▲□，表示定价体系正在重构◇★◇=▲，新的估值标准还在探索中○•-△◁，但可以肯定的是项目估值会趋于合理▲△△▪▼…。★☆“凭借20年的投资经验▼◇▼■，我知道这种低潮时期反而是赚大钱的时候◇•○-…。△□★•”

　　也许你没有听过玛氏公司▽…=，但很难不知道它的产品德芙▼•▪、士力架▲◁●、M&Ms豆○▼☆•▲▼、彩虹糖☆▪=▽、脆香米☆-…□-▲、绿箭▼=▽◇、益达……这些占据着巧克力•▪★=、糖果△■▪◁▷、口香糖等品类龙头地位的品牌▼◆▪▼，都归属于玛氏公司…□•◆▲。

　　至于全球▪•=▼“PE之王▲▽●▷”黑石…◇▼◇▽，更是扫货最近传出收购印度食品巨头Haldirams的消息•△●▲，还宣布买下日本数字漫画提供商 Infocom△●★☆，后者缔造今年日本最大的私募股权收购案●…。

　　同时▪●◇◇☆▼，凯雷集团也宣布计划通过公开要约收购的方式收购日本肯德基公司□◇，并将其私有化退市●…◆△•-，本次交易总价约1300亿日元（约合人民币60亿元）=▷。

　　目前后者市值接近250亿美元（约1800亿人民币）★••▪★。食品巨头玛氏（Mars）正在收购零售公司家乐氏（Kellanova）…☆◁▼•，最新消息◁•，

　　此前★-◁■■，家乐氏公司负责人称自从收购品客品牌以来•…◇◆•，业务增长一倍多□●▪•▪，净销售额现已超过30亿美元尊龙凯时人生就博官网登录★▽▼□○，不过公司尚未充分发挥其潜力◁□◁▽◁，下一个目标是40亿美元▼■●□▲。

　　直到20世纪80年代•=◆•，品客调整口味…■●▪，以及凭借布拉德·皮特出镜的电视广告▷☆•■▲，开始成为爆款产品▽○□=。曾有数据显示☆○，美国人每天会消费3亿片品客薯片=●。

　　于是■☆，世界上第一个可密封式的罐装薯片诞生▽▷。这几乎是零食界的一场革命在品客之前★◁•◁，薯片有大有小且多是袋装…△…；自此每个薯片都有着相同大小▲◆、形状和重量▷=。然而▷▲□•，印着翘胡子胖老头logo的品客薯片上市后◆●，销量却一度低迷•-▽○，甚至被视为宝洁史上最失败的产品之一○☆■◇。

　　大手笔比比皆是=■☆•。正如家喻户晓的芭比娃娃也要被卖了上个月★△▷▽▲，LVMH集团旗下私募股权公司路威凯腾 L Catterton 正在计划收购玩具巨头美泰（MATTEL）-▲○●△。

　　成立于1945年▽■☆，美泰凭借芭比娃娃风靡全球数十年==▽▽•▷，如今市值为66亿美元（折合人民币478亿元）◇◁。

　　如此一幕幕☆…，背后逻辑不难理解当经济下行□▲-★…，标的估值也随之回归合理区间◆•=○。当不少优质项目正变得比以往更便宜▲…○▽，是现金充裕的公司以及并购基金寻求更好标的物的好时机□--◁▽。

　　当中还有一段插曲△……：当年宝洁公司打了一场官司▲■◇=，证明品客不是真正的薯片☆……◆款令人兴奋的卫生间设计案例尊龙凯时人生就 卫浴设计是针对于日常卫生活动的空间的设计-，但事实上远不只如此△…。是供居住者便溺•▷、洗浴○-、盥洗等日常卫生活动的空间○○•●。以帮助人们消除疲劳=◁= 更多 款令人兴奋的卫生间设计案例尊龙凯时人生就，。传统薯片是土豆油炸而成-▼，而品客薯片的土豆含量不足50%▲●◁◁，法院裁定宝洁公司无需缴纳15%的△◁•★“薯片增值税◆=…”★△■★◁。

　　双方谈判尚未最终敲定■□。如果达成交易•◆▷…，这将成为今年食品行业最大的交易○▽。目前家乐氏估值接近250亿美元☆△。

　　当时还在读书的Forrest给父亲的糖果厂提出个产品方案=▼：在一种常见的芽糖糖浆上裹巧克力□◇，使其变成有巧克力口感的固体糖…●。

　　这是一场争夺战…★=•。消息显示▽•◇-○，玛氏的潜在竞争对手是奥利奥母公司亿滋国际和巧克力巨头好时……•-。

　　不久前▷△…，银湖资本官宣旗下第七只旗舰基金Silver Lake Partners VII■☆□•=，规模205亿美元（约合人民币1480亿元）•●▲○□•，创下2024迄今最大募资•…□-•。毫不例外▪●★••▪，新基金的方向瞄准了大并购…-▷▽★-，无疑是一缕生动写照○▪。

　　品客进入中国是1997年…◆-◆•，也曾占有一席之地▲☆○◁，成为小朋友的社交货币•△。但囿于玩不转本土化▼…★…▷•，很快被乐事•◇-☆-、可比克抢占了市场份额★•▼◆。

　　最终在2012年▪○☆-○，宝洁宣布以26△•◁■.95亿美元（约188亿元人民币）的价格向家乐氏出售品客薯片--，这也标志着宝洁正式退出食品行业尊龙凯时人生就博官网登录☆▷◆★●。

　　转折出现在2000年之后●▪…，宝洁开始剥离非核心品牌▪■▽，先后出售了Jif花生酱●-▪●★○、Folgers咖啡等食品业务◁□☆○◁，品客也逃不掉被卖身的命运■◇△。当时宝洁的公告显示尊龙凯时人生就博官网登录…-★-，品客是世界上最大的薯片品牌◁▪-•▼，产品销往140多个国家•▷◆。

　　而在大洋彼岸的中国☆•○-…◇了尊龙凯时人生就博登录1，并购潮同样涌起▼☆。当中最风向标意味的一幕是…△○，原阿里巴巴集团董事会主席兼CEO张勇正式加盟晨壹基金•□■◇•▷，和创始人刘晓丹共同担任管理合伙人●★-▪◇，聚焦并购投资新未来▷◁。

　　自此★▪▷○□◆，玛氏公司版图拉开▪▽•●，涉足宠物食品▪▽▪◁▼，并在糖果和宠物食品两大细分领域全球排名第一○☆◁▼●◇。如今的玛氏依然没有上市•◇☆-★▪，是全球最大私人家族企业之一…★▪•，但年销售额超过 500亿美元○▼，员工超过15万名-◁。